8월 6일 리서치 분석 5

 

1. 스페이스X (SpaceX) - 우주 인프라와 AI의 융합 혁신 기업

• 리포트 출처: 해외기업 분석 - 스페이스X (2026년 8월 6일 발행, 작성자: 이주은).
• 최근 주가 흐름 및 조정 원인:
  • 스페이스X의 주가는 전일 미국 시장에서 -13.6% 급락하며 공모가($135)를 하회하는 $120 선 부근까지 밀려 큰 단기 변동성을 겪었습니다.
  • 이번 폭락은 자체 인공지능(AI) 컴퓨팅 인프라를 독자적으로 구축하기 위해 대대적인 설비투자(CapEx)를 집행하면서 나타난 자금 유출 부담과, 하반기 예정된 대규모 보호예수(락업) 해제에 대한 우려가 동시에 자극되었기 때문입니다.
• AI 및 하드웨어 밸류체인 시너지:
  • 일론 머스크는 스페이스X의 차세대 AI 인프라망을 설계하는 과정에서 타사 프로세서를 배제하고 엔비디아(NVIDIA)의 칩만을 독점적으로 탑재해 활용하겠다고 명시해 시장의 주목을 받았습니다.
  • 리포트 내 주가 상관관계 차트에서는 구글, 메타, 마이크로소프트, 아마존 등 핵심 빅테크 기업들 및 네비우스(Nevius), 코어위브(CoreWeave) 등 신흥 AI 컴퓨팅 공급망 기업들과 스페이스X의 상대 주가 흐름(6/12 기준 일치선)이 시각적으로 긴밀하게 비교되어 있습니다.
• 장기 투자 매력 및 촉매:
  • 단기 수급 노이즈를 이겨낼 강력한 촉매로 스페이스X의 나스닥(NASDAQ) 공식 편입 추진과 차세대 우주선 공중 급유 테스트 등이 예고되어 있습니다.
  • 특히 2026년 한 해 동안 확보된 장기공급계약(LTA) 물량만 최소 1억 달러 이상에 달해, 실질적인 매출과 현금흐름 창출 속도가 폭발적으로 증가하는 초입 단계에 있습니다.

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2. 글로벌 헬스케어 양강 - 일라이 릴리 (Eli Lilly) & 노보 노디스크 (Novo Nordisk)

전체 보고서 중에는 전 세계 비만 및 당뇨 치료제 트렌드를 주도하며 시장 가치를 폭발적으로 리레이팅하고 있는 양대 산맥 기업들의 전용 기업분석 리포트가 수록되어 있습니다.

① 일라이 릴리 (Eli Lilly / LLY.US)

• 리포트 출처: 일라이 릴리 개별 기업 분석 (bbs_1786000946916.pdf).
• 실적 추이 및 멀티플 분석:
  • 달러(USD) 기준으로 2021년부터 2027F년까지의 장기 연간 주당순이익(EPS) 추이와 EPS의 전년 대비 성장률(YoY)이 구체적으로 추정되어 있습니다.
  • 회사의 고속 성장을 반영한 역사적 밸류에이션 평가를 위해 20배, 30배, 60배, 50배, 40배의 세분화된 장기 PER 밴드 차트가 제시되어 있어, 현재 주가가 멀티플 밴드 상 어느 위치에 놓여 있는지 비교 분석할 수 있게 설계되었습니다.

② 노보 노디스크 (Novo Nordisk / NVO.US)

• 리포트 출처: 노보 노디스크 개별 기업 분석 (bbs_1786000872346.pdf).
• 실적 추이 및 멀티플 분석:
  • 본토 상장 통화인 **덴마크 크로네(DKK)**를 기준으로 2021~2027F년의 장기 실적 성장 경로를 추정했습니다.
  • 노보 노디스크의 중장기 가치 평가를 위해 적용된 역사적 PER 밴드 구간은 10배, 18배, 42배, 34배, 26배로 설정되어 있으며, 실적 고성장에 따른 적정 주가 수준을 비교 제시하고 있습니다.

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3. 글로벌 AI 인프라 주도주 - 미국 핵심 기술주 개별 분석

신한금융투자의 글로벌 핵심 리서치 포트폴리오 내에는 미국 시장의 탑티어 기술주 3사에 대한 기업별 단독 분석 세션이 깊이 있게 다루어져 있습니다.

① 크라우드스트라이크 (CrowdStrike / CRWD.US)

• 보안 패러다임의 혁신: 최근 생성형 AI를 활용한 사이버 공격이 고도화됨에 따라 프론티어 AI 연구소들이 기존 레거시 방어 체계 대신 차세대 보안 기업들과의 제휴를 선택하는 '보안 네러티브의 대전환' 수혜를 전면에서 입고 있습니다.
• 강력한 실적 레버리지: 직전 분기인 1Q27에 강력한 호실적(어닝 서프라이즈)을 발표함과 동시에 올해 연간 실적 가이던스를 공격적으로 상향 조정하며 흔들림 없는 성장 체력을 증명했습니다.

② 테라다인 (Teradyne / TER.US)

• 반도체 테스트의 독점성: 2Q26에 어닝 서프라이즈를 달성하며 2개 분기 연속 사상 최대 매출액 기록을 갈아치웠습니다.
• AI 하드웨어 낙수효과: 단순 메모리 반도체 웨이퍼 테스트를 넘어, 최근 빅테크들이 가장 공들이고 있는 AI 네트워킹 광테스트(Optical Test) 및 실리콘 인터커넥트(Interconnect) 분야의 장비 수요를 독식하며 3Q26에도 기록적인 호실적을 예고하고 있습니다.

③ 델 테크놀로지스 (Dell Technologies / DELL.US)

• 서버 시장의 지배력: 글로벌 하이퍼스케일러들의 폭발적인 AI 데이터센터 구축 수요에 힘입어 **역대급의 AI 서버 백로그(수주 잔고)**를 축적해 가고 있습니다. 축적된 수주잔고를 바탕으로 미국 하드웨어 인프라 기업들 중 가장 뚜렷하고 안정적인 이익 성장을 실현할 원픽(One-Pick) 기업으로 꼽혔습니다.