6월 30일 리서치 분석 5

국민성장펀드 등 정책 자금 유입과 코스닥 승강제(티어제) 및 BDC(기업성장집합투자기구) 도입이라는 강력한 정책 모멘텀을 활용하는 것이 하반기 코스닥 투자 전략의 핵심입니다.

구체적인 하반기 코스닥 투자 전략을 3가지 핵심 포인트로 정리해 드립니다.

 

1. 국민성장펀드 타겟팅: 피지컬 AI 및 로봇 소부장 선취매

정부의 '대한민국 대도약 3대 메가프로젝트'에 따라 피지컬 AI 육성이 본격화되며, 국민성장펀드 내 로보틱스 분과에 약 2.1조 원의 재원이 배정되어 있습니다.

• 해당 정책 자금은 대기업 완제품보다는 액츄에이터, 감속기 등 핵심 하위 부품을 국산화하여 개발하는 중소형 소부장 업체로 향할 가능성이 매우 높습니다.
• 최선호주: 정부의 글로벌 경쟁력 확보 기조와 궤를 같이하여 우즈베키스탄에 선제적 공장 증설을 추진 중인 로보티즈가 자금 조달의 포문을 열 대표적인 수혜주로 분석됩니다.

2. 코스닥 승강제 및 BDC 출범 수혜: '1부 리그(프리미엄)' 우량주 압축

하반기 코스닥 시장은 프리미엄, 스탠더드, 관리군 등 3개 리그로 재편되는 '승강제'가 도입될 예정입니다,. 동시에 개인투자자가 비상장 벤처나 코스닥 중소형주에 투자할 수 있는 BDC 펀드 출시가 맞물려, 펀더멘털이 우수한 종목으로의 기관 자금 쏠림이 예상됩니다.

• 1부 리그 편입 예상 조건: 자본잠식이 없고, 시가총액 3,000억 원 이상, 유동주식비율 25% 이상이며 일정 수준의 거래대금과 실적 턴어라운드를 보여주는 기업이 1부 리그로 격상되어 패시브 자금 유입 수혜를 받을 것으로 보입니다,.
• 주목할 1부 리그 후보군: 에코프로비엠, 리노공업, 피에스케이, 심텍, HPSP, 에스티팜, 엘엔씨바이오, JYP Ent., 비츠로셀, 씨젠 등이 꼽힙니다,.
• BDC 도입 수혜 스몰캡: 시총 2,000억 원 이하 강소기업 중 재무 안정성과 매출 성장이 담보된 피델릭스, 핑거, 케이엔에스, 코아시아씨엠, 리센스메디컬 등이 주목받고 있습니다,.

3. 로테이션 타이밍: 주도주(반도체) 피크아웃 시 '바이오'로 비중 확대

코스닥의 추세적인 반등(봄)은 현재 시장을 지배하고 있는 코스피 반도체 대형주(삼성전자, SK하이닉스 등) 중심의 수급 쏠림이 완화되는 시점에 찾아올 전망입니다,.

• 반등 시점 및 타겟: 지수가 10,000pt 수준을 바라보거나 반도체 대형주가 쉬어갈 것으로 예상되는 7월 하순에서 8월 경에 코스닥 소외주들의 밸류에이션 매력이 크게 부각될 것입니다.
• 특히 코스닥 확산 랠리가 시작될 때, 반도체 소부장보다는 그간 철저히 소외되었던 **제약/바이오 섹터(한올바이오파마, 한미약품, 에스티팜 등)**가 금리 안정화 기대감과 함께 가장 탄력적인 반등을 보일 핵심 주도 업종으로 분석됩니다,,.

요약하자면, 하반기 코스닥은 무분별한 테마성 투자를 피하고, ① 국민성장펀드의 수혜가 확실한 핵심 로봇 부품주, ② 코스닥 승강제 1부 리그 편입이 유력한 우량주, ③ 로테이션 장세에서 가장 탄력받을 제약/바이오주로 포트폴리오를 압축하여 미리 길목을 선점하는 전략이 필요합니다.

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정부의 '대한민국 대도약 3대 메가프로젝트'에 포함된 피지컬 AI 육성 정책에 따라, 약 2.1조 원 규모의 국민성장펀드 재원이 로보틱스 산업에 배정되었습니다. 이 자금은 주로 휴머노이드 완제품 및 핵심 부품 업체로 향할 가능성이 높으며, 대기업을 제외한다면 액츄에이터, 로봇손, 센서 등 3대 국산화율 취약 부품을 개발하는 중소형 소부장 업체들이 핵심 지원 대상에 선정될 것으로 판단됩니다.

국민성장펀드 타겟팅 수혜가 기대되는 주요 피지컬 AI 및 로봇 소부장 기업은 다음과 같습니다.

 

1. 로보티즈 (자금 조달의 포문을 열 최선호주)

• 투자 포인트: 메가프로젝트 국민보고회에 직접 참여했을 뿐만 아니라, 우즈베키스탄에서의 우선적인 공장 증설을 통해 글로벌 경쟁력을 확보하려는 행보가 정부의 정책 기조와 완벽히 일치합니다. 이에 따라 국민성장펀드 내 로보틱스 분과에서 자금 조달의 포문을 열 가능성이 가장 높은 업체로 지목됩니다.
• 핵심 부품: 사이클로이드 감속기, 유성 감속기, 그리고 액츄에이터를 공급하며, 외부 고객사 확보에 초점을 맞추고 있습니다.

2. 에스피지

• 투자 포인트: 국내 최대 로보틱스 생태계 중 하나인 삼성전자(레인보우로보틱스)의 휴머노이드 공급망에 편입될 가능성이 가장 높은 업체로 평가받고 있습니다.
• 핵심 부품: 관절 구동에 필수적인 하모닉 감속기 및 유성 감속기를 주로 공급합니다.

3. 에스비비테크

• 투자 포인트: 메가프로젝트의 일환으로 현대차그룹 투자를 마중물 삼아 새만금에 로봇 파운드리 및 부품 클러스터가 조성될 예정입니다. 에스비비테크는 이 과정에서 이미 확보해 둔 레퍼런스를 적극적으로 활용할 수 있어 수혜가 기대됩니다.
• 핵심 부품: 하모닉 감속기 및 사이클로이드 감속기 라인업을 갖추고 있습니다.

4. 한국피아이엠

• 투자 포인트: 정부는 대경권(대구/경북)에 소재한 자동차·가전 부품 기업들이 로봇 부품 기업으로 전환할 수 있도록 지원할 계획입니다. 한국피아이엠은 대구/경북권의 전통적인 자동차 부품 업체 중 로보틱스 산업으로의 전환 의지가 높은 대표적인 업체로 꼽힙니다.
• 핵심 부품: 휴머노이드용 구동 액츄에이터 사업 진출을 활발히 추진하고 있습니다.

5. 기타 핵심 소부장 기업

• 이 외에도 감속기 부문에서는 우림피티에스(사이클로이드/유성 감속기), 액츄에이터 부문에서는 외부 고객 확보에 주력하는 하이젠알앤엠, 삼현 등이 국내 로봇 소부장 밸류체인 내 핵심 기업으로 분류됩니다.

결론적으로, 하반기 코스닥 로봇주 투자는 정부의 '핵심 요소기술(Master) 확보' 전략에 따라 정책 자금(국민성장펀드) 유입이 확실시되는 우량 핵심 부품(액츄에이터, 감속기 등) 기업들로 압축하여 선취매하는 전략이 가장 효과적입니다.